姜国庆 于家涛
（新洋丰农业科技股份有限公司，湖北 荆门 448000）
磷酸铁是生产磷酸铁锂的主要原材料，所以磷酸铁的价格能够直接影响到磷酸铁锂的价格，相关人员按照当前的生产工艺水准测算，目前，我国生产磷酸铁锂电池正极的磷酸铁年产量为40万吨左右，2022年磷酸铁锂需求达59.9万吨，2025年需求有望突破200万吨。截至2022年7月14日，磷酸铁锂的价格为155000元/吨，根据市场经济规律，面对价格高、需求旺的利润诱惑，许多企业纷纷布局磷酸铁项目，通过拓宽业务版图，谋求企业发展新机会[1]。
目前，多数磷化工企业的年产能在10万吨到50万吨区间。本文列举了几家公司公布的磷酸铁项目：云天化集团有限责任公司（以下简称“云天化”）公告称年产50万吨磷酸铁的一期10万吨/年磷酸铁项目在进行两个月的试生产后，于2022年8月底投产；
云图控股股份有限公司（以下简称“云图控股”）公告称有 35万吨磷酸铁在建产能，预计于2023年逐步投产；
新洋丰农业科技股份有限公司（以下简称“新洋丰”）公布的投资者关系公告称也有30万吨磷酸铁产能在建[2]。
（一）政策红利及资源优势
近年来全球环境问题日益严重，加之全球能源资源日益紧张的情况下，世界主要国家都在积极发展清洁能源汽车。其中，我国是以三元锂电池和磷酸铁锂电池为动力的汽车为主。国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》中指出，到2025年清洁燃料汽车销量将实现全国汽车新车销量规模的20%左右[3]。新能源产业的迅速发展以及资源短缺、环境压力进一步增加了新能源汽车产业对磷酸铁锂电池的需求[4]。
随着高补贴时代的过去，三元锂电池的成本高于磷酸铁锂电池的成本。在成本为王的时代，非磷化工企业进入行业的门槛明显要高于磷化工企业。依托自身磷源原材料储备，磷化工企业在磷酸铁锂生产过程中的成本会进一步缩减，根据中信证券测算，磷矿石自给企业节约的成本达3000元，所以磷矿石自给磷化工企业的成本优势也能成为非磷化工企业的进入壁垒[5]。
随着世界电动汽车巨头特斯拉换装磷酸铁锂电池以及比亚迪汽车上市搭载磷酸铁锂电池的汽车上市，加上宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）对电池技术的升级改造，使得磷酸铁锂电池的需求量迅速增长，也进一步推动了磷酸铁行业的发展[6]。
新能源汽车磷酸铁锂动力电池对磷酸铁锂的需求拉高了磷酸铁资源的需求量，面对不断增加的磷酸铁需求，不少磷化工企业开始入局磷酸铁项目，有的企业规划好几期的磷酸铁项目，一期接着一期地投产，有的企业根据自身实际情况只规划一期，每年产能也在10万吨以上。例如在湖北宜昌市的湖北兴发化工集团股份有限公司（以下简称“兴发股份”）计划总投资100多亿元建设30万吨级电池关键材料项目，50万吨级磷酸铁项目、50万吨级磷酸铁锂项目进展顺利；
新洋丰的30万吨级磷酸铁项目建设也在加速推进[7]。
（二）业务协同优势
2022年，磷酸铁上游终端原材料磷矿石价格依然在稳步上涨，有的企业报价突破了1100元/吨大关，更有的企业报价达到了1150元/每吨。生意社的数据显示，截至2022年7月11日，我国30%品位磷矿石主流地区参考均价在1083元/吨左右，与7月1日（磷矿石参考价格1043元/吨）相比，价格上调23元/吨，涨幅2.24%；
与6月1日（磷矿石参考价格910元/吨）相比，价格上调173元/吨，涨幅19.05%。
根据生意社的数据，磷矿石的涨价并不是最近才开始涨价，早在2021年磷矿石市场的涨价时代就已经来临。由于磷复肥企业对原材料需求旺盛，而上游磷矿石供给又不足，导致生产磷复肥所需磷矿石价格大幅上涨。然而，磷化工企业既具备优良磷矿资源优势和完善的磷化生产线，还具有较突出的人才资源优势和技术优势。
在磷矿资源优势方面，兴发股份公告显示已经具备开采权的磷矿石储备资源达到4.29亿吨，其他处于探矿阶段的磷矿储备在7.92亿吨，依托丰富的磷矿储备和精细磷化工生产线可以轻松生产制备磷酸铁需要的原料[8]。制备磷酸铁所需的原材料主要为精制磷酸、硫酸亚铁、液氨和过氧化氢等[9]。兴发股份精细磷化工生产线的产品涵盖制备磷酸铁所需的所有主要原材料，这也为其磷酸铁项目建设提供了重要原材料供给保证。
距离兴发股份100多公里外的湖北荆门市有一家磷复肥龙头企业──新洋丰。新洋丰具备硫酸铁产业链一体化优势，主要表现为：一是有5亿吨磷矿资源；
二是新洋丰的磷复肥生产可以处理精制磷酸产生的渣酸；
三是新洋丰的磷石膏转化走在全国同行业公司的前列，能够轻松处理掉新能源和精细磷化工项目产生的大量磷石膏。新洋丰公告认为，磷酸铁项目建成后有助于进一步增强公司在磷化行业的业务盈利能力，并与公司的新能源板块、建材板块、磷复肥板块形成链条效应，进一步强化公司在磷化工行业的领先地位，进一步扩大公司规模。
（三）市场需求及企业盈利优势
生产磷酸铁锂的主要原料为磷酸铁和碳酸锂[10]。按照当前的生产工艺水准和相关人员测算，2022年磷酸铁锂需求达59.9万吨，2025年需求有望突破200万吨。而每吨磷酸铁锂大约消耗磷酸铁0.98吨，每吨磷酸铁消耗0.85吨磷酸，预计将带来磷酸铁需求约197万吨。
磷酸铁锂自2022年3月以来均处在较高价位，磷酸铁锂的高价格拉高了对原材料磷酸铁的需求，促进了磷酸铁产能的增加，也给了磷化工企业上马磷酸铁项目来盈利的信心，据兴发股份相关人员分析，磷酸铁目前仍然难以满足市场需求。新洋丰也认为市场对磷酸铁旺盛的需求状态会一直持续到2023年，新洋丰认为无论是毛利还是净利润2022年均要高出2021年50%左右，因此该公司对目前磷酸铁的盈利持积极态度。根据新洋丰财报表示，2022年一季度公司所完成的主营业务总收入约为45.45亿元，较上年同期增加了37.25%；
归属上市公司股东的净利润约为4.07亿，比上年同期增加了24.14%。
综上，相较于其他非磷化工企业，磷化工企业具备了新发展阶段的政策红利优势、资源优势、业务协同优势、成本优势、持续盈利能力先发优势等[11]。对此，磷化工企业应积极布局磷酸铁市场，依托自身磷矿资源储备和精细磷化工生产线，通过各板块协同发展，优化资源配置，提升资源利用率，降低生产成本，打造竞争优势，为企业的持续发展提供新的增长点。
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